伦敦金属交易所(LME)铝库存周二净增81,975吨至170万吨以上,三个月期铝价格也逼近每吨1,870美元的三年低点.由此看来,对于铝市场是否需要更多中国供应的问题,答案应该是个大大的"不". 不过随着中国当局开始改变铝出口政策,这个本就供应过剩的市场可能仍不得不面对中国出口量增加的前景。
    中国政府长期以来一直致力于整顿国内混乱无序,支离破碎的铝行业.最近几年该国铝产能的增长甚至超过了迅猛增加的需求.其结果就是铝出口居高不下. 由于铝生产过程过需要消耗大量能量,因此大量的铝出口实际上相当于输出能源.而这一点是中国难以承受的,因该国在用电高峰时期已经频繁出现电力短缺状况. 不过该国铝行业对政府的限制举措似乎是上有政策下有对策.几年前当局的调控措施主要是在最低产能、能耗以及技术水平等方面规定行业准入门槛,目的在于迫使那些陈旧且效率低下的工厂关门.这一目的确实达到了,但取而代之的是技术更先进且规模更大的新工厂拔地而起.
    后来,中国政府利用出口关税政策限制铝出口.从2006年11月开始,原铝出口被课以15%的惩罚性出口税.尽管此举令原铝出口量有所下降,但其它形式的铝出口却出现增加. 每次政府将其它形式的铝出口关税与15%的原铝税率挂钩,铝出口就会奇迹般地改头换面,套上另一种名称以适应较低的税率,有时甚至能享受到出口退税.而最新一种"应对"策略则是,不少铝厂在字面上稍加改动,原铝就摇身一变以铝合金的身份通过海关,尽管按照行业标准定义这根本不算是铝合金. 上述策略还算成功,中国6月的铝及"铝合金"净出口量达到11.1万吨的峰值,此后稳步下降.10月初步数据显示,原铝及铝合金的净出口量降至2.7万吨. 
     但尽管原铝及铝合金出口量一直在下降,铝制品的出口却一直在高位徘徊. 而当局与老谋深算的出口商之间也在各种铝制品出口中展开了攻防战.在2007年第二季至第三季,以及2007年第四季至2008年第一季中,铝制品净出口量出现大幅增长.此后政府采取措施堵住了一些政策漏洞,令铝制品出口在截至10月的六个月中大体稳定在12.5万吨左右. 中国的铝生产行业似乎正大举向铝制品制造的下游行业转型.对与北京而言这无疑是一个成功,但并非全面胜利,因为出口量居高不下暗示国内铝市场持续供过于求.这就是中国政府开始转变其铝出口政策的大背景. 全世界的炼铝行业都受到了当前铝价低迷的冲击,但中国业者无疑受创最重.
    中国铝业已经宣布将年化产能大幅削减72万吨,还有不少企业也停下了陈旧的生产线.不过企业减产的影响被新产能仍在不断上马所抵消. 同时,当局刚刚宣布将把铝板、铝片和铝条的出口退税率从11%提高至13%,以拯救陷入困境的炼铝行业.不过国内企业似乎还盼望着更多的关税政策变化,以涵盖更广泛的产品. 这只是中国再次打开出口大门的部分举措,但过去经验表明,当局只需要稍微放宽出口规定,处于困境中的国内炼铝商就会蜂拥而至增加出口。